文|王博 出品|天下财道
A股市场经历了跌宕起伏的一年，最后一个交易日，还是以冲击3000点未果的落寞画上句号。全年上证指数、深证成指和创业板指纷纷飘绿，分别下跌3.7%、13.54%、14.91%。
公募基金交出的答卷如何呢？Wind数据显示，2023年，成立满一年的9865只非货币基金中（只含主代码），有5719只下跌，占比58%。
表现相对突出的是投资海外的QDII基金，几乎霸屏榜单前20名，而投资A股的主动权益型基金则有点难受，年内亏损者占比达88%。
QDII亮眼
由于A股市场持续疲弱，2023年QDII基金的排名一马当先，成为年度最大赢家。
Wind统计显示，在全部公募基金榜单中，前20名有18名是QDII基金。纳入统计的217只QDII产品中，平均收益率为5.21%，有121只上涨，占比56%。其中有44只年度涨幅超过20%，有17只涨幅更是超过50%。
全市场冠军花落广发全球精选人民币，年度涨幅高达67%，在2023年的复杂市场环境中，这样的成绩相当耀眼；紧随其后的是华夏全球科技先锋人民币、华夏纳斯达克100ETF，也分别取得59%、57%的优异业绩。
2023年QDII基金收益率前十名
（来源：Wind）
具体来看，广发全球精选人民币的投资目标是，通过在全球市场进行积极的资产配置和组合管理，有效分散基金的投资组合风险，实现基金资产的持续、稳健增值。
从三季度末重仓股来看，该基金集中持仓于美股的科技公司，包括英伟达、谷歌、微软等。
（来源：Wind）
在三季报中，基金经理表示，“本基金继续重点配置了人工智能，在配置方向上，我们减持了部分硬件公司，例如半导体设备公司、芯片公司，增持了涉及人工智能的软件应用公司，同时增持了中国的互联网行业资产。”
广发全球精选人民币成立于2010年8月，2022年其表现不佳，年度下跌38%。不过，拉长时间来看，其累计收益率为315%，年化收益率约为11%，长期表现称得上稳健。
华夏全球科技先锋人民币在全市场排名第二，可以看出同样打的是“科技牌”。三季度末重仓股与榜首者可谓异曲同工，包括英伟达、脸书、谷歌、微软等。
（来源：Wind）
三季报显示，该基金在三季度仍然重仓美国科技股，持仓结构稳定。主要配置于美股互联网、半导体、SaaS软件、消费电子、电动车等龙头公司。
AI时代，带来了对于算力的新需求，半导体公司因此受益。以ChatGPT为代表的大模型极大赋能软件应用和产品，产生了新的收入。
牛头熊尾
相比之下，投资A股的基金显得失色不少。统计显示，2023年3987只主动权益类产品平均收益率接近-12%。
其中，年度涨幅超过20%的产品只有36只，而跌幅超过20%的产品则多达818只。
临近年末，A股市场震荡仍在继续。12月22日，《网络游戏管理办法》（征求意见稿）让网络游戏板块遭受重挫，而最后三个交易日股指才久违地连续反弹。主动权益类基金榜首争夺战直到年度收官的最后一刻才尘埃落定。
12月29日，华夏北交所创新中小企业精选收益率在终点线前反超东方区域发展，成为2023年度主动权益类基金冠军，收益率超过58%，在全部基金中位列第三；而此前一直领跑的东方区域发展退居第二，收益率为55%，在全部基金中排名第13。
2023年主动权益型基金收益率前十名
（来源：Wind）
北交所自2023年10月24日开启了一轮行情，截至12月29日收盘，北证50指数区间涨幅达53%。
三季度末，华夏北交所创新中小企业精选前三大重仓股为骏创科技、苏轴股份、康普化学，四季度分别上涨29%、59%、24%。
（来源：Wind）
其基金经理顾鑫峰在接受媒体***访时表示：“今年上半年，我们抓住了北交所的服务器液冷公司和相关算力公司的机会，并在比较高的位置兑现了收益；同时，我们也在上半年人形机器人(300024)比较火的时候，相对比较早地介入了北交所人形机器人供应链中的核心优质公司，也在比较高的位置兑现了收益。”
2023年新能源板块大幅调整，对相关基金的业绩形成严重拖累，名称中包含“新能源”“低碳”字样的基金普遍业绩不佳。
主动权益型基金后十名全年亏损全部超过40%，倒数前三分别是上银新能源产业精选A、国联新机遇和诺德优选30，跌幅分别为46%、45%、44%。
2023年主动权益型基金收益率后十名
（来源：Wind）
垫底的上银新能源产业精选成立于2022年4月20日，主要投资于新能源主题相关的上市公司股票，成立以来累计收益率为-48%。
上银新能源产业精选业绩表现
（来源：Wind）
三季度末，该基金前三大重仓股为阳光电源(300274)、拓普集团(601689)、钧达股份(002865)，四季度分别约下跌2%、1%、19%。
（来源：Wind）
上银新能源产业精选三季报表示，对于基本面好景气度较高的行业，如光伏和储能等领域中的估值合理的优秀公司，仍坚定看好。
因投资风格所限，该基金业绩的改善只能耐心等待新能源板块行情回暖。
债基分化
2023年的债券市场走出修复行情，Wind数据显示，中长期纯债型指数、一级混合债指数、短期纯债型指数年度涨幅均超3%，总体好于去年。
据Wind统计，纳入统计的3771只债券型基金平均收益率为2.37%，全年上涨的有3147只，占比83%。
债券型基金2023年前三名分别为工银可转债、天弘稳利A和东兴兴瑞一年定开A，收益率分别约为15%、13%、12%。
2023年债券型基金收益率前十名
（来源：Wind）
工银可转债三季报表示，考虑到经济出现大幅下行概率不大，同时股票市场估值处于历史低位，组合整体维持较高的权益仓位。转债估值明显偏贵，组合保持股票相对超配而转债相对低配。结构上，组合进行了一定均衡化操作。
从三季报来看，该基金股票的资产净值占比接近51%，主要持有航空类个股。
其三季报同时称，组合当前维持高杠杆操作，其中大部分的稳定增长类，叠加适度的困境反转类资产。稳定增长类的资产，未来希望能为组合提供一定的安全垫回报，是组合收益的基石。
债券基金本应具有低风险、风格稳健的特点，但实际上内部分化也相当明显，2023年业绩后十名债基，跌幅均超过10%。长盛安盈A、金鹰民安回报一年定开A、工银可转债优选A位列倒数前三名。
2023年债券型基金收益率后十名
（来源：Wind）
作为一只偏债混合型基金，长盛安盈A全年跌幅达到18%，其三季度末规模仅为0.52亿元，已在清盘边缘徘徊。其重仓债券包括22农发06、浦发转债、23国债03等，重仓股则集中在信息技术板块。
（来源：Wind）
长盛安盈A三季报表示，“第三季度在缺少经济亮点的情况下，市场主线频繁切换，我们并没有致力于去捕捉脉冲行情，而愿意把更多的精力放到产业趋势的跟踪研究和观察经济复苏的中观及微观指标上。展望后续，科技和顺周期是本基金未来一个季度或更长时间内的配置侧重点，同时也在跟踪新能源、军工、机械、汽车等行业的基本面变化。”
值得一提的是，虽然工银可转债在债基中排名居首，但工银瑞信基金旗下另一只可转债产品工银可转债优选A，却排名倒数第三，2023年收益率跌幅超过12%。同一公司的产品，却呈现出完全相反的状态。
客观地说，2023年在A股市场打拼的专业机构不容易，因为市场给的机会的确不多。随着2023年收官，研究机构普遍认为，新的一年机会大于风险，估值修复有望是A股市场的主旋律。
对于2024年基金组合构建，综合不少券商研究报告的观点，大致脉络是：市场风格切换不会一蹴而就，可在红利防御的前提下，逐步布局成长风格。固收+基金建议关注偏稳健品种，债基关注短久期品种。黄金优选规模最大的黄金ETF，有助于降低组合波动。
当然，过去的情况表明，计划往往赶不上变化，新的一年到底市场会如何演绎，投资人又如何才能更好地趋利避害，《天下财道》将持续予以关注。
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